Tác động của Chỉ thị 16/CT-TTG của Thủ tướng Chính phủ đến giá cổ phiếu ngân hàng tại Việt Nam

Lê Chí Minh Lê Chí Minh; Nguyễn Thị Thanh Hà Nguyễn Thị Thanh Hà

doi:10.59294/HIUJS.23.2023.351

Từ khóa:

Covid-19, Chỉ thị 16, cổ phiếu ngân hàng, nghiên cứu sự kiện

Tóm tắt

Nghiên cứu này xem xét phản ứng của nhà đầu tư vào cổ phiếu ngành ngân hàng Việt Nam với thông tin áp dụng giãn cách xã hội theo Chỉ thị 16/CT-TTg của Thủ tướng Chính Phủ ban hành ngày 31/03/2020 (CT16). Phương pháp nghiên cứu sự kiện được áp dụng để tính tỷ suất sinh lợi bất thường bình quân (AAR) và tỷ suất sinh lợi bất thường bình quân tích lũy (CAAR). Kết quả cho thấy: Ban đầu, việc áp dụng CT16 được xem là tín hiệu tích cực, nhưng khi phạm vi áp dụng CT16 được mở rộng, tâm lý hoản loạn xuất hiện gây nên khoản lỗ trong lợi nhuận bất thường. Với các phát hiện được tìm thấy, nhà đầu tư nên theo dõi các thông tin về việc áp dụng các biện pháp cứng rắn của Nhà nước khi xảy ra đại dịch nhằm có hành vi phù hợp với cổ phiếu ngân hàng.

Abstract

This study examines the reaction of social distancing under Directive 16/CT-TTg (CT16) of the Prime Minister issued on March 31, 2020 to limit the influence of the Covid-19 pandemic on the price of banking stock in Viet Nam in 2021. The event study methodology is adopted to identify abnormal returns (AAR), and cumulative average abnormal returns (CAAR). The results indicate that: Initially, the application of CT16 was seen as a positive signal, but when the number of locals increased, panic attacks appeared causing losses in abnormal profits. The findings implicated that investors should follow information related to adopting CT16 to be appropriate behavior with banking stocks.

Tài liệu tham khảo

[1] L. C. M. Phương, “How Covid-19 impacts Vietnam's banking stocks: An event study method,” Banks and Bank Systems, 16(1), 92-102, 2021.

[2] H. T. T. Dương, “Ảnh hưởng của đợt dịch Covid-19 lần thứ 4 tới cổ phiếu ngành sản xuất kinh doanh niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khóan Thành phố Hồ Chí Minh,” Tạp chí Khoa học và Công nghệ Đại học Duy Tân, 6(49), 102-109, 2021.

[3] V. Đ. Tâm và V.V. Bản, “Ảnh hưởng của đại dịch Covid-19 tới cổ phiếu ngành Bán lẻ,” Tạp chí Tài chính online, 12/06/2021.

[4] V. K. S. Liew, “Impact of Wuhan lockdown in early stage of Covid-19 outbreak on sector returns in Chinese Stock Market,” Journal of Southwest Jiaotong University, 56(2), 2021. DOI: 10.35741/issn.0258-2724.56.2.42

[5] M. Irfan, S. Kassim & S. Dhimmar, “Impact of Covid-19 on Islamic stock markets: an investigation using threshold volatility and event study models,” International Journal of Islamic Economics and Finance (IJIEF), 4(1), 121-148, 2021.

[6] I. R. Ganie, T. A. Wani & M. P. Yadav, “Impact of Covid-19 Outbreak on the Stock Market: An Evidence from Select Economies,” Business Perspectives and Research, 1-15, 2022. DOI: 10.1177/22785337211073635

[7] A. C. Mackinlay, “Event studies in economics and finance,” Journal of Economic Literature, 35, 13–39, 1997.

[8] B. T. Năm & N. T. K. Anh, “Phương pháp sự kiện trong nghiên cứu định lượng,” TNU Journal of Science and Technology, 226(08), 149-156, 2021.

[9] B. Singh, R. Dhall, S. Narang & S. Rawat, “The outbreak of Covid-19 and stock market responses: An event study and panel data analysis for G-20 countries,” Global Business Review, 2020. DOI: 10.1177/0972150920957274

[10] D. L. Anh, & C. Gan, “The impact of the Covid-19 lockdown on stock market performance: Evidence from Vietnam,” Journal of Economic Studies, 2020. doi: 10.1108/jes-06-2020-0312

[11] P. K. Narayan, D. H. Phan & G. Liu, “Covid-19 lockdowns, stimulus packages, travel bans, and stock returns,” Finance Research Letters, 38 - 43, 2021. DOI: 10.1016/j.frl.2020.101732.

[12] B. A. W. Aljawaheri, H. K. Ojah, A. H. Machi & A. H. Almagtome, “Covid-19 Lockdown, earnings manipulation and stock market sensitivity: An empirical study in Iraq,” The Journal of Asian Finance, Economics and Business, 8(5), 707-715, 2021. DOI: 10.13106/jafeb.2021.vol8. no5.0707

[13] I. A. Raifu, T. T. Kumeka & A. Aminu, “Reaction of stock market returns to Covid-19 pandemic and lockdown policy: evidence from Nigerian firms stock returns,” Future Business Journal, 7(1), 1-16, 2021.

[14] M. S. A. D. L. Galarza, “The impact of lockdown announcements during the Covid-19 crisis: An event study from the Portuguese stock market,” Doctoral dissertation, 1-17, 2021.

[15] D. V. Hung, N. T. M. Hue & V. T. Duong, “The impact of Covid-19 on stock market returns in Vietnam,” Journal of Risk and Financial Management, 2021. DOI: 10.3390/jrfm14090441.